上周臨儲(chǔ)玉米進(jìn)行了2018年的首次拍賣，總投放700萬噸，成交近600萬噸，總體成交率超過了85%.而在本周，臨儲(chǔ)玉米拍賣將會(huì)繼續(xù)投放700萬噸，而市場(chǎng)也因此有了傳言——未來將會(huì)連續(xù)進(jìn)行較大規(guī)模的投放。那么在如此大量的連續(xù)投放之下，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)扛得住么？

　　筆者認(rèn)為，在臨儲(chǔ)拍賣大山的重壓之下，現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)短期內(nèi)是難以改變的。而從首次拍賣的成交結(jié)果來看，雖說成交率非常之高，但整體的溢價(jià)情況并不是特別的明顯，以遼寧地區(qū)一等玉米為例，其成交均價(jià)也僅僅只有1584.51元/噸，相對(duì)與底價(jià)來說溢價(jià)程度并不明顯。這也從另外一個(gè)角度反應(yīng)出現(xiàn)貨市場(chǎng)當(dāng)中雖說終端需求依然是剛性的，但是其對(duì)于價(jià)格方面表現(xiàn)的更為理性。

　　未來隨著臨儲(chǔ)玉米的不斷投放，相信無論是整體的成交率還是成交均價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出不同程度的下降，屆時(shí)其對(duì)于市場(chǎng)的指導(dǎo)意義將會(huì)更加明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格也將以因此被迫不斷下調(diào)來保持與政策糧保持一個(gè)相對(duì)一致的價(jià)格水平。因此，如果臨儲(chǔ)玉米的拍賣能夠在未來一段時(shí)間保持4周以上甚至超過8周投放量保持現(xiàn)有的水平的話，那就意味著在兩個(gè)月之內(nèi)要進(jìn)行5600萬噸左右的投放量，實(shí)際成交計(jì)算上后期的萎縮，保守一點(diǎn)來看，2個(gè)月實(shí)際投放到的市場(chǎng)的總體數(shù)量也將會(huì)有3500萬-4000萬噸，而當(dāng)下中國(guó)玉米市場(chǎng)一個(gè)月的整體需求量按照全年的總量分配至單月來計(jì)算的話也僅僅只有1500萬噸，兩個(gè)月也僅僅只有3000萬噸左右的需求量。這也就意味著如果按照筆者的假設(shè)來說，但就臨儲(chǔ)玉米這一項(xiàng)就足以讓市場(chǎng)形成一個(gè)供過于求的局面，更不要說當(dāng)下玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)還有一定數(shù)量的存糧。

　　所以說，如果未來臨儲(chǔ)玉米拍賣真的如消息所說保持700萬噸/周的投放力度的話，未來一段時(shí)間起碼到五月中下旬，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)的壓力都是非常之大的。只有在臨儲(chǔ)玉米穩(wěn)定流入市場(chǎng)達(dá)到一定數(shù)量之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)于玉米市場(chǎng)新的供需結(jié)構(gòu)有了一定期限的反應(yīng)——價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定之后，其玉米市場(chǎng)的整體價(jià)格方才逐步企穩(wěn)乃至于觸底反彈。